财联社2月23日讯（裁剪 童古）港股早盘全体强势反弹，但AI大模子板块逆势走弱，呈现昭着分化。终局午间休盘，智谱(02513.HK)跌23%，海致科技集团跌18%，MINIMAX-WP(00100.HK)跌10%。这与科网板块的普涨行情造成明显对比。其中智谱半日市值挥发了超700亿港元。
这次疏导凯旋源于智谱2月21日就GLM Coding Plan改版发布的致歉信，公司坦诚三大问题：限定透明度不及、GLM‑5灰度洞开节拍过慢、老用户升级机制盘算能够，并快速推出全额退款、一键回滚、工作宽限等抵偿决议，以确立用户体验与商场信心。
此前在GLM‑5旗舰模子发布与Coding套餐提价30%的催化下，智谱股价握续爆发。2月20日收报725港元，总市值达3232亿港元，按上市首日开盘价计较，累计涨幅超500%，成为港股AI大模子中枢目的。
此前，机构对板块永久价值仍督察正面评级：中金公司予智谱“跑赢行业”，目的价688港元，看好GLM‑5时期壁垒与AI Coding买卖化空间，瞻望2023‑2027年收入CAGR超130%；摩根大通2月10日初次隐敝，真钱三公app下载予智谱“增握/超配”、目的价400港元，予MINIMAX“增握/超配”、目的价700港元，招供头部企业模子迭代与生态变现能力。
伸开剩余30%短期来看，GLM‑5流量超预期导致扩容滞后，Pro/Lite版块限流与退款压力，重复前期涨幅过大激励高位赚钱回吐，共同激励股价波动。机构大量判断，这次风云属于运营层面问题，不改革时期与买卖化中枢逻辑。现在GLM‑5 Max已全量洞开，Pro洞开但岑岭限流，Lite将在节后非岑岭渐渐灰度，公司正加快算力补能以改善工作踏实性。
概括来看，港股大模子板块短期受事件冲击承压，但头部机构评级未转向，商场仍聚焦时期落地、用户留存与盈利达成。投资者可追踪算力经过、买卖化节拍及抵偿决议落地成果，短期严慎搪塞波动，永久不息看好AI大模子产业化远景。
（财联社 童古）
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