存储芯片投入卖方市集！

近日，SK海力士在高盛的电话会上发布对存储行业及公司谋略的最新不雅点。该公司觉得，大家存储器产业已透彻转向卖方市集，2026年价钱涨势将聚首全年。

现在，大略胜仗参与SK海力士、三星电子等存储龙头投资的公募基金并未几见。华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF是现在市集上少数竣事跨境布局的家具，开年以来涨幅达25.65%。

此外，A股市集上聚焦半导体投资的关连基金近期反回生跃。有公募默示，以半导体高端成立、要道零部件、高价值耗材等为中枢的存储扩产链，可能是2026年A股半导体投资能见度最高的标的之一，有更多契机为市集孝顺信服性和韧性。

存储价钱涨势将聚首2026年全年

近日，SK海力士在高盛的电话会上发布对存储行业及公司谋略的最新不雅点。SK海力士觉得，大家存储器产业已透彻转向卖方市集，2026年价钱涨势将聚首全年。

公司显现现在DRAM及NAND库存仅剩约4周，且莫得任何客户能全齐闲隙需求。更为严峻的是，2026年高频宽存储器（HBM）产能已提前售罄，表率型DRAM的很是败落耿直幅进步供应说合价权，产业链已开动始终合约洽商以锁定改日供应。

伸开剩余75%

SK海力士将发生上述情况的中枢原因归结为两点：一是AI大模子、高效用运算对存储器的果然需求抓续井喷，远超产业预期；二是存储器晶片制造依赖的无尘室空间蔓延逐渐，产能爬坡受限，酿成“需求－供给”差距。“本年无法闲隙总计客户的需求，价钱抓续高潮已成定局。”该公司称。

据悉，SK海力士为大家存储三巨头之一。日前，该公司发布适度2025年12月31日的2025财年登第四季度财务论说，公司2025财年营业收入为97.1467万亿韩元，营业利润为47.2063万亿韩元（营业利润率为49%），净利润为42.9479万亿韩元（净利润率为44%），三项宗旨均创历史新高。第四季度单季营收32.8万亿韩元，营业利润19.2万亿韩元（利润率58%），环比分手增长34%和68%，刷新季度记载。2025财年营收较2024财年增长约30万亿韩元，营业利润竣事翻倍增长。

关连ETF开年涨幅超25%

现在，大略胜仗参与SK海力士、三星电子等存储龙头投资的公募基金并未几见。华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF是现在市集上少数竣事跨境布局的家具，为投资者提供了迤逦共享这轮存储加价红利的通说念。

值得一提的是，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF仅2026年开年以来涨幅达25.65%，并在本年1月末创出净值新高。适度2025年末，该基金前十大重仓股为三星电子（抓仓占基金净值比为16.31%）、SK海力士（抓仓占基金净值比为15.59%）、寒武纪-U、中芯国际、海光信息、朔方华创、兆易鼎新、澜起科技、中微公司、豪威集团。

关于国内半导体行业的投资契机，多位基金司理抒发了对景气周期的乐不雅预期。

国联安权力投资部施行董事潘明默示，AI叙事在大家热火朝天，A股AI板块呈现权贵轮动特征。前年领涨的Al基建白马股短期行情趋于弱化，真钱三公棋牌资金正转向兼具事迹复旧与产业逻辑的细分赛说念。

从AI产业演进公法看，Al基建落地后势必走向运用的闭环，这也驱动资金向Al运用端歪斜。狡计机（软件）板块曩昔三年跑输硬件，重复一季度事迹空窗期的博弈窗口，股价弹性值得期待，但现时事迹的不信服性较高，更多是偏向叙事层面。

从事迹角度启航，更热心兼具Al属性与事迹信服性半导体成立赛说念。一方面，国外存储加价带动存储厂成本开支蔓延，台积电2纳米GAA新工艺催生成立新增需求，产业逻辑了了；另一方面，国外半导体成立股强势概念酿成映射，板块事迹复旧明确。

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博时数字经济夹杂基金司理肖瑞瑾觉得，半导体行业景气度处于鼎新周期的中段，库存周期的早期。具体来说，现时东说念主工智能的成本支拨仍有望在2026年保管高位，跟着大模子的不断杰出和Agent的不断发展，前期成本支拨将在本年投入现款流申报阶段，鼓动后续AI鼎新周期向深度和广度延长，因此东说念主工智能本事处于鼎新周期中段。然而从复苏周期角度看，传统非东说念主工智能需求主导的花消级、工控、车规、通讯市集，咱们看到传统需求被新兴AI需求不断挤压供给，成本支拨更多围绕AI需求伸开，而对传统需求可爱不够，这导致行业补库周期下，传统芯片具备更大的价钱弹性，因此仍处于库存周期的早期。

长城半导体产业发起式基金司理杨维维默示，现在主要看好三大标的：国产算力、晶圆厂扩产受益赛说念、军工半导体。国产算力是本轮半导体产业成长的中枢驱能源，现在仍处于竞争神志不决阶段。跟着关连公司陆续上市，标的不再稀缺，但不同公司的家具周期将带来互异化投资契机。晶圆厂扩产方面，受益于AI对国产先进制程的拉动、存储缺货及“ChinaforChina”代工需求，关连成立、材料和零部件具备上行空间。军工半导体鸿沟，一方面军工行业尚处于景气低点，“十五五”野心有望鼓动景气回升；另一方面，营业航天新增需求或将拉动关连标的增长。

金信基金觉得，以半导体高端成立、要道零部件、高价值耗材等为中枢的存储扩产链，可能是2026年A股半导体投资能见度最高的标的之一，有更多契机为市集孝顺信服性和韧性。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：苏焕文

存储巨头：本年加价将聚首全年发布于：广东省