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　　【导读】大除夕夜开讲AI，卖方分析师春节八天路演排满

　　中国基金报 记者 孙越

　　跟着马年春节进入倒计时，卖方酌量所掀翻了一场春节“路演大战”。

　　记者凭证公开平台数据统计，从大除夕夜至大年头七，跨越100场券商路演挤满了假期日程表。当大多量职场东说念主切换至“假期形式”时，卖方分析师们却在紧锣密饱读地开电话会、讲AI、聊港股，试图在假期为投资者提供“连接交”的酌量就业。

　　大除夕夜开讲AI，春节八天不打烊

　　近日，在支吾平台上，一张截图广为流传：某券商总量团队打出“春节八天不打烊，酌量相伴收敛歇”的口号，晓示从2月16日至23日相接八天进行线上直播。

　　凭证记者查询，这家券商恰是西部证券。据悉，西部证券酌量所从大除夕至初七认为安排了15场电话会议。最受眷注的是，在大除夕当晚9：00，西部证券酌量所副长处、科技首席郑宏达准点开讲AI产业。

　　开源证券酌量所通常在春节技巧展现了惊东说念主的密度，除了大除夕今日“休息一天”外，从月吉至初七每天都有两到三场路演，通盘这个词假期累计安排了30场电话会议。

　　此外，华福证券、兴业证券、华源证券、长江证券等多家券考虑量所也在春节技巧安排了路演。

　　据不皆备统计，2月16日（大除夕）至18日（大年头二）短短三天内，就有超20场在澄澈演密集排期；2月19日至23日，万得3C会议泄漏还有超80场路演蓄势待发。这意味着，通盘这个词春节假期，有跨越100场券商电话会议步骤“轰炸”。

　　在这场“路演大战”中，中小券商成为冲锋主力。“部分中小券商聘请在春节休市技巧组织路演，其中枢能源源于积极的各别化竞争策略。”有业内东说念主士分析指出，濒临相对有限的品牌影响力与酌量资源，真钱三公棋牌中型券商主动聘请逃匿与头部券商在老例时段的正濒临垒，以更具性价比的神气精确触达盘算推算客群。另一方面，2026年是“十五五”开局年，春季行情预期较强，实时就业能遮掩机构“合手股过节”的酌量需求。

　　内卷背后：公募降费下的生计火暴

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　　这场“拼到大除夕”的行业狂欢，折射出的不仅是分析师的工作精神，更是公募基金降费大布景下卖方酌量的集体火暴。

　　数据泄漏，跟着公募基金降费校正的全面落地，卖方酌量的“蛋糕”正在急剧收缩。凭证Wind数据，2025年上半年，券商分仓佣金总和为44.72亿元，同比大幅下滑33.98%，也即是说，行业分仓佣金收入出现跨越三成的收缩。

　　从券商来看，西部证券分仓佣金收入同比下滑跨越20%，开源证券下滑跨越40%，合法证券、华安证券、中邮证券、德邦证券、国投证券等多家券商的下滑幅度以致跨越50%。

　　业内东说念主士暗意，佣金总量的下滑，迫使处于行业腰部的中型券商必须付出加倍的悉力，通过更高频次的路演、更极致的就业反馈，来争夺有限的派点与市集份额。

　　基于自己限制、收入结构及酌量业务定位各别，改日券商关于酌量业务的干与进度或将有所不同。中金公司暗意，关于业务概述化的大型券商而言，酌量业务兼顾对外输出及对内赋能，瞻望这类券商将对酌量业务保合手政策性干与；关于部分将酌量业务定位于盈利中心、公募分仓佣金名次靠前的中型特点券商而言，瞻望其改日将加大竞争力度，通过擢升份额以弥补佣金费率下行的影响；关于袖珍券商而言，瞻望跟着酌量业务始终得益效应下落，厚重精简投研东说念主员，将酌量部门的定位回荡为里面酌量中心。

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